Segundo a análise do organismo autorizado do sector, a última situación comunicada polo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos en decembro reflicte a continua debilidade da demanda en toda a cadea de subministración, e a brecha global entre a oferta e a demanda reduciuse a só 811.000 fardos (112,9 millóns de fardos de produción e 113,7 millóns de fardos de consumo), o que é significativamente menor que en setembro e outubro. Naquel momento, esperábase que a brecha global entre a oferta e a demanda superase os 3 millóns de paquetes (3,5 millóns en setembro e 3,2 millóns en outubro). O debilitamento da brecha entre a oferta e a demanda significa que a suba dos prezos do algodón podería diminuír.
Ademais da redución da brecha entre a oferta e a demanda a nivel mundial, quizais máis importante para a dirección dos prezos sexa a persistente cuestión da demanda. Desde maio, a estimación do USDA para o uso global das fábricas caeu de 121,5 millóns de fardos a 113,7 millóns de fardos (unha diminución acumulada de 7,8 millóns de fardos entre maio e decembro). Os informes recentes do sector seguen a describir unha demanda lenta nas fases posteriores e unhas marxes de produción desafiantes. É probable que as previsións de consumo caian aínda máis antes de que a situación do consumo mellore e toque fondo.
Ao mesmo tempo, a redución da produción mundial de algodón debilitou o excedente mundial de algodón. Desde a previsión inicial do USDA en maio, a previsión da produción mundial de algodón reduciuse de 119,4 millóns de fardos a 113,5 millóns de fardos (unha diminución acumulada de 5,9 millóns de fardos entre maio e decembro). Unha redución da produción mundial de algodón nun momento de demanda débil pode ter impedido que os prezos do algodón caesen bruscamente.
O mercado do algodón non é o único mercado agrícola que sofre. En comparación co ano pasado, o prezo do algodón novo baixou un 6 % (o prezo actual dos novos futuros é o dos futuros do ICE para decembro de 2024). Os prezos do millo caeron aínda máis, o que suxire que o algodón é máis atractivo en relación con estes cultivos competidores que hai un ano. Isto suxire que o algodón debería poder manter ou aumentar a superficie cultivada para a próxima campaña. Xunto coa posibilidade de que melloren as condicións de cultivo en lugares como o oeste de Texas (a chegada de El Niño significa máis humidade), a produción mundial podería aumentar en 2024/25.
Espérase que a recuperación da demanda alcance un certo nivel entre agora e finais de 2024/25. Non obstante, se a oferta e a demanda da colleita do ano que vén se moven na mesma dirección, a produción, o uso e as existencias poderían seguir equilibrándose, o que favorecería a estabilidade dos prezos.
Data de publicación: 20 de decembro de 2023