Desde finais de xaneiro ata mediados de febreiro, os futuros do algodón ICE iniciaron unha rápida recuperación, co contrato principal subindo de arredor de 82 centavos a máis de 96 centavos. Durante este período, non houbo factores positivos especiais no mercado do algodón, pero os fundamentos e o lado macroeconómico foron principalmente noticias baixistas. No contexto da caída xeral das accións e materias primas estadounidenses e o descenso significativo na expectativa de recortes dos tipos de xuro dos Estados Unidos, os futuros do algodón emerxeron dunha onda de aumento dos prezos do "lobo solitario", o que fai que os participantes do mercado se sintan incribles.
Os analistas de futuros dos Estados Unidos afirmaron que o mercado do algodón non ten factores alcistas evidentes no recente pasado. Aínda que os fondos seguen subindo, o volume de negociación e as posicións abertas se publican cada día, este rendemento inusual é difícil de explicar. Quizais os fondos souberon que o mercado non entendía a situación. Ata o 18 de febreiro, o Consello Nacional do Algodón dos Estados Unidos (NCC) anunciou a súa intención de plantar algodón. Segundo a enquisa do NCC, a intención de algodón dos Estados Unidos en 2024 é de 9,8 millóns de acres, o que supón unha diminución do 3,7 % con respecto ao ano anterior, o que é bastante diferente da previsión anterior da revista Cotton Farmers e do foro de perspectivas agrícolas do USDA. Anteriormente, os analistas estranxeiros crían xeralmente que o prezo do algodón subiu demasiado rápido e, desde o punto de vista do gráfico técnico, estivo preto do punto máis alto do mercado e espérase que teña unha forte resistencia nos 95-96 por cento dos Estados Unidos. O 20 de febreiro, cos factores positivos inesperados do declive da área de intención da NCC dos Estados Unidos, os futuros do ICE caeron bruscamente despois da apertura do 20 de febreiro e, ata a tarde do 20 de febreiro, caeron máis de 200 puntos, o mínimo caeu a 92 centavos.
Segundo o Foro de Perspectivas Agrícolas do USDA, a produción e a demanda globais duplicaranse en 2024/25, e a previsión para a demanda de algodón é máis optimista. Coa mellora da macroeconomía, a dixestión do inventario da cadea industrial e o aumento da subministración de algodón, espérase que o consumo de algodón toque fondo e se recupere, e que os prezos do algodón suban lixeiramente. Non obstante, aínda que o NCC espera que a superficie de algodón dos Estados Unidos diminúa, os prezos do algodón aumentaron drasticamente despois da publicación da enquisa, e a probabilidade dun aumento da superficie práctica de sementeira no período posterior é maior. Ao mesmo tempo, coa mellora do tempo na zona produtora de algodón dos Estados Unidos, a probabilidade da taxa de abandono do algodón dos Estados Unidos este ano será significativamente menor que a dos dous anos anteriores, polo que a probabilidade dun aumento substancial na produción de algodón dos Estados Unidos é bastante alta. Segundo a previsión actual do Foro de Perspectivas do USDA, espérase que a produción de algodón dos Estados Unidos para o próximo ano sexa de 16 millóns de fardos, significativamente superior aos 12,4 millóns de fardos deste ano. Segundo o informe de superficie de intención de cultivo da NCC, espérase que a produción de algodón dos Estados Unidos sexa de 14,6 millóns de fardos, tamén significativamente maior que a deste ano.
No caso da subministración de algodón, especialmente o aumento da subministración de algodón nos Estados Unidos, a medida en que a demanda de algodón poida recuperarse é fundamental para a tendencia do prezo do algodón. Mesmo se o macroambiente mellora, a demanda tardará máis en recuperarse. De acordo coa situación recente, aínda que a dixestión do inventario augas abaixo chegou ao seu fin, a reposición da cadea industrial comezou a aparecer, pero nesta fase está lonxe de poder soportar un prezo do algodón tan alto. Segundo os comentarios do mercado estranxeiro, o mercado internacional spot do algodón durante a Festa da Primavera é extremadamente lixeiro, o nivel de consulta das fábricas é moito menor que o prezo do algodón e o prezo internacional do fío non seguiu o ritmo dos prezos do algodón. Se non se poden garantir os beneficios das fábricas nas próximas semanas, o alto prezo do algodón acabará sendo difícil de manter.
Fonte: Rede de Algodón de China
Data de publicación: 21 de febreiro de 2024